왜 인덱스(지수) 투자인가?

지수투자는 인덱스투자(Index Investing)의 다른 말이다. 

코스피200이나 나스닥100, S&P500 같은 특정 시장 지수의 움직임을 그대로 따라가도록 만든 인덱스 펀드나 ETF에 투자하는 방식이다. 

개별 종목을 고르는 대신 시장 전체에 분산 투자하므로 안정성이 높고 초보자에게 적합한 투자방식이다.

목차

[지수투자 장점]

낮은 비용

펀드매니저가 개별 종목을 분석하고 운용하는 액티브 펀드에 비해 인덱스 펀드는 운용보수가 훨씬 저렴하다. 

지수를 단순 추종하는 패시브운용방식이기 때문이다.

이 비용 차이는 복리 효과 때문에 장기 운용시 수익률에 큰 영향을 미치게 된다.

시장 평균 수익 확보

대부분의 액티브 펀드가 장기적으로 시장 지수를 이기지 못한다는 연구 결과가 많다. 

인덱스 투자는 "시장을 이기기 보다 시장과 함께 가자"는 접근법으로, 장기적인 경제성장을 믿는다면 주식시장이 성장할 것이기 때문에, 보다 안정적으로 수익을 추구하는 투자법이라 할 수 있다.

분산 투자 효과

지수투자는 지수 하나에 투자해도 시장상위 우량종목 수백개의 종목에 분산되는 효과가 있어 개별 기업 리스크가 크게 줄어든게 된다. 

예를 들어, KOSPI200 지수 투자시는 200종목, S&P500 지수의 경우 500여 종목에 분산투자하게 되므로, 그만큼 개별기업 리스크가 줄게되는 것이다.

단순함과 시간 절약

종목 분석이나 매매 타이밍을 고민할 필요가 적어 초보 투자자나 바쁜 직장인에게 적합하다. 

개별종목의 차트나 뉴스, 실적발표등을 분석할 수고로움도 없으며, 매매타이밍을 잡으려는 스트레스나 공포와 탐욕에 한발 물러난 투자가 가능하다. 

[지수투자 단점]

시장 평균 이상의 수익 불가

인덱스 투자는 정의 그래로 시장 지수에 투자하기 때문에 지수 이상의 초과 수익을 낼 수 없다. 

즉, 액티브펀드에서 저평가우량주 발굴 등 펀드매니저의 운용역량에 따라 향유할 수 있는 "알파"수익이 없다. 

하락장에서도 그대로 노출

글로벌금융위기와 같이 시장전체가 충격을 받아 하락하면 지수도 그대로 하락한다. 

미리 하락을 대비해 액티브 펀드처럼 현금 비중을 늘리거나 방어적으로 종목을 바꾸는 유연성이 없기 때문이다.

시가총액 가중 방식의 쏠림

대부분의 인덱스는 시가총액 가중 방식이라, 특정 대형주(예: 미국 지수의 빅테크)에 비중이 과도하게 쏠릴 수 있다. 

시총비중이 큰 종목이나 장래 사업성이 떨어지거나 주가에 거품이 낀 기업이라도 해도  해당 종목만 제외하고 투자하기가 어렵다.

개별 기업에 대한 확신이 있어도 비중조정 불가

반대로 어떤 회사가 저평가되어 있고, 장래성장 가능성이 확실하다는 판단이 있어도, 그 종목비중을 늘리지 못하고 지수 전체를 사야 한다. 다만, 이때에는 별도 자금으로 해당 주식을 개별투자하는 방법을 사용하면 될 것이다. 

[지수투자하는 법]

인덱스 투자하는 방법은 간단하다. 투자할 시장지수를 선택하고 해당 지수를 추종하는 인덱스펀드나 ETF를 고르면 된다.

한국주식시장 지수투자

우리나라 주식시장을 대표하는 지수로는 코스피시장의 "KOSPI200 지수"와 코스닥시장의 "KODAQ150 지수"을 들 수 있고, 양 시장 우량종목을 뽑아만든 "KRX300지수"도 있다.

만약, 코스피지수를 투자한다고 하면,  KOSPI200 추종하는 "ETF"나 "인덱스펀드"를 고르면 된다. 

우리나라 대표 운용사마다 KOPI200을 추종하는 ETF나 인덱스펀드를 운용 출시하고 있다.  예를 들면 삼성자산운용은 "KODEX200", 미래에셋자산운용은 "TIGER200", 한투자산운용은 "ACE200" ETF를 각각 운용하는데, 이 중에 골라 주식처럼 매매하면 된다. 

KOSPI200으로 투자대상이 동일하기 때문에, 운용사별로 수익률에 큰 차이가 없을 테지만, 해당 ETF의 일별거래량, 호가갭의 촘촘함(매수/매도 가격의 괴리가 적어야 함), 연간운용보수 등을 살펴서 거래ETF를 선택하는 것이 좋다. 

간단한 선택기준은 거래량이 가장 큰 ETF를 고르면 된다.

"인덱스 펀드"로도 미래에셋자산운용에서는 "미래에셋코스피200인덱스증권자투자신탁1호(주식)", 삼성자산운용에서는 "삼성KOSPI200인버스인덱스증권투자신탁"와 같이 주요 운용사들이 상품을 출시하고 있으므로, 수익률, 운용보수 등을 살펴 거래상품을 선택하면 된다.

미국주식시장 지수투자

아무래도 요즘 미국주식투자에 대한 관심이 높을 것이다. 

미국의 대표적인 주식시장으로 뉴욕증권거래소와 나스닥이 있다. 

그리고 미국시장을 대표하는 주가지수로는 다우존스30, S&P500, 나스닥100지수가 있다. 

다우30지수 산업전반을 대표 종목으로 구성되고 종목수가 적고 시장을 대표하는 지수로는 부족하다는 평가를 받는다.

따라서, 보통 미국주식시장을 투자하는 ETF를 고를 때에는 미국시장을 대표(시총의 약 80% 커버)하는 S&P500이나 성장주, 기술주 중심의 나스닥100 지수 추종 ETF를 주로 투자하게 된다.

대표적인 ETF로는 미국주식시장에 직접 거래가능한 QQQ, VOO, SPM 이 있으며, 한국 주식시장에서도 미래에셋, 삼성 등 운용사들이 나스닥100, S&P500 등 미국지수ETF를 상장하여 거래가 가능하니 참고하시기 바란다.

미국지수 투자 대표 ETF상품