※ 이 글은 매수·매도 의견이 아니라, 해당 종목의 주가를 움직이는 요소와 현재 상황을 정리해 드리는데 목적이 있습니다.
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이 종목을 다룬 이유: 11/4(수) 장 마감 후 3분기 실적 발표 확정 · 실적개선 스크리닝 후보(최근 12개월 매출 +28.9%, 영업적자 축소) — 추천이 아님
온라인 쇼핑몰의 이메일·문자 마케팅 소프트웨어를 파는 클래비요는 10월 20일 세일즈포스의 경쟁사(브레이즈) 인수 발표를 계기로 나흘 만에 20% 올라 RSI가 70을 넘었습니다. 11월 4일 3분기 실적을 앞두고, 이 상승이 무엇에 기댄 것인지와 실적에서 볼 지점을 정리했습니다.
| 현재가(10/23)$21.11 | 시가총액약 $6.0B | 52주 범위$12.53~33.36 |
| 밸류에이션선행 PER 22.6배 · EV/매출 3.8배 | 애널리스트 평균 목표가$26.24 (23명) | 최근 12개월 잉여현금흐름$253M |
1. 어떤 기업인가
클래비요는 온라인 쇼핑몰이 고객의 구매 기록 같은 데이터를 바탕으로 이메일과 문자 마케팅을 자동으로 하도록 돕는 클라우드 소프트웨어(B2C CRM) 회사입니다. 최근 12개월 매출은 약 $1.39B로 1년 새 28.9% 늘었습니다. 이번에 인수가 발표된 브레이즈는 모바일 앱 중심의 고객 소통 소프트웨어로, 두 회사는 개인화 메시지 영역에서 일부 겹칩니다.
2. 핵심 이슈: 지금 · 우호 · 부담
지금
- 10/20 세일즈포스가 브레이즈를 주당 $47.50 현금(약 $56.6억, 직전 종가 대비 58% 프리미엄)에 인수한다고 발표 → 클래비요 10/20 +11.9%(거래량 1,264만 주)
- 10/19 $17.52 → 10/23 $21.11, 4거래일 +20.5%(52주 저점 6/22 $12.53 대비 +68%, 12/22 고점 $33.36 대비 -37%)
- 클래비요를 사려는 곳이 있다는 공식 근거는 없음
우호
- 2분기 매출 $370.6M(+26%), 연간 매출 전망 $1.526~1.534B로 상향
- 최근 12개월 잉여현금흐름 $253M, 현금 $833M·부채 $114M
- 컨센서스 23명 중 20명 매수 계열, 평균 목표가 $26.24(현재가 대비 +24%)
부담
- GAAP 영업손실이 남아 있음(2분기 -$15.0M, 최근 12개월 -$21.7M)
- RSI 70.8로 단기 과열 경계, 컨센서스 최저 목표가 $19는 현재가보다 낮음
- 공매도: 발행주식 대비 7.39%(2,105만 주), 유통주식 대비 16.77%, 커버 소요일 3.06일(제공처 갱신 10/25, 기준 결제일 확인하지 못함)
브레이즈 인수가격을 클래비요의 가치에 그대로 대입하기는 어렵다는 지적이 있습니다. 고객 구성과 제품 초점, 재무 구조가 다르기 때문입니다. 브레이즈 거래의 마감 일정은 확인하지 못했습니다.
3. 주가·거래량 흐름
| 항목 | 수치 | 의미 |
|---|---|---|
| 이동평균 | 10일 $18.53 · 20일 $17.46 · 50일 $17.58 · 200일 $18.21 | 종가 $21.11이 네 선 모두 위. 10/19($17.52)까지 200일선 아래였다가 10/20에 올라섬 — HTS 차트에서도 올해 초 이후 200일선 아래에 머물다 올라선 모습 |
| RSI(14) | 70.8 (제공처 70.82) | 과매수 경계선(70) 위(HTS RSI(14,9)도 과매수 구간). 짧은 기간에 많이 올랐다는 뜻으로 상승 속도가 빨랐음을 보여줌 |
| MACD(12/26/9) | +0.82 / 신호선 +0.30 / 히스토그램 +0.52 | 신호선 위에서 간격이 전일 +0.47보다 벌어짐 — 상승 쪽 힘이 유지되는 중(HTS는 +0.7 안팎, 신호선 +0.3 안팎) |
| 갭·지지 | 상승 갭 $17.59~18.60 · 박스 상단 $20.6~20.9 · 위쪽 5월 초 고점대 약 $23 | 10/20 시가 $18.92가 전일 고가 $17.59보다 높아 갭이 생김. 갭 구간과 8~9월 박스 상단을 이미 넘었고, 이 구간들이 되돌림 때 확인할 지점. 위로는 차트상 5월 초 급등 고점대(약 $23)가 다음 눈에 띄는 가격대 |
| 거래량 | 10/20 1,264만 주 · 10/21 379만 · 10/22 436만 · 10/23 450만 | 50일 평균 약 560만 주의 2.3배가 하루 몰렸고 이후 사흘은 평균 이하로 식음(10/23 450만 주는 HTS 확인) |
| 컨센서스 | 평균 $26.24 · 중앙값 $25 · 범위 $19~36 | FY2026 매출 약 $1.53B(+24%), EPS $0.82 전망 |
1년 차트로 보면 12월 22일 $33.36 고점 이후 6월 22일 $12.53까지 약 -62% 내려갔고, 7~9월에는 $15~21 박스권이었습니다. 10월 20일 인수 발표 뉴스로 갭을 열며 박스 상단과 200일선을 넘어섰고, 이후 사흘 동안 거래량은 평균 아래로 식었지만 종가는 계속 올라 $21.11까지 왔습니다. RSI는 과열 경계, MACD는 상승 우위라 가격은 강한 쪽이지만, 짧게 많이 오른 구간이고 위에는 5월 초 고점대(약 $23)가 있다는 점이 함께 보입니다.
RSI(14): 최근 14일 동안 오른 폭과 내린 폭을 비교해 0~100으로 나타낸 값입니다. 보통 70 이상이면 단기 과매수(많이 올랐다), 30 이하면 과매도(많이 내렸다)로 봅니다.
MACD(12/26/9): 단기(12일)와 장기(26일) 지수이동평균의 차이(MACD)를 그 9일 평균(신호선)과 비교합니다. MACD가 신호선 위면 상승 쪽, 아래면 하락 쪽 힘이 우세하다는 뜻이고, 두 선의 차이(히스토그램)가 커지면 그 힘이 강해지는 중입니다.
※ 지표는 이미 일어난 가격 움직임을 계산한 값이라 앞으로의 방향을 보장하지 않습니다.
4. 앞으로 확인할 일정
| 날짜 | 일정 | 볼 것 |
|---|---|---|
| 11/4(수) | 3분기 실적 발표(장 마감 후) | 매출 성장률 26% 유지 여부, 연간 전망 재상향 여부, GAAP 영업손실 축소 속도, 인수 뉴스 이후 경쟁·수요 코멘트 |
| 미정 | 세일즈포스-브레이즈 거래 마감 | 클래비요와 직접 관련은 없지만 업종 심리에 영향 — 마감 일정은 확인하지 못함 |
컨센서스는 FY2026 매출 약 $1.53B(+24.1%), EPS $0.82, FY2027 매출 약 $1.83B(+19.5%)입니다(분기 컨센서스는 확인하지 못함).
5. 한 줄 정리
클래비요는 성장과 현금 창출이 받쳐주는 가운데 브레이즈 인수 뉴스로 단기간에 크게 올랐고, 11/4 실적에서 성장률과 연간 전망이 이 기대를 이어갈지가 관건입니다.
※ 가격은 2026-10-23(금) 종가 기준이며, 시가총액·목표가·공매도·재무 수치는 제공처(StockAnalysis 등) 값과 회사 발표를 기준으로 했습니다. 이동평균·RSI·MACD는 제공처 일봉으로 직접 계산했고 50·200일선은 제공처 값을 병기했습니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
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